金融行业投资机会石家庄期货配资公司报告:银行保险把握拐点

2018-02-07 16:17:06 2089

金融行业投资机会石家庄期货配资公司报告:银行保险把握拐点

    经济稳健复苏、信贷需求强劲、贷款量价齐升: 再次强调我们一月银行调研的反馈——今年央行淡化信贷额度管理,更注重通过 MPA 管控广义信贷, 预计今年广义信贷结构将出现明显变化,社融不高于去年、贷款显著高于去年。 这在本质上与当前“全方位围堵非标、堵偏门开正门”的监管大方向保持一致。贷款额度不是主要矛盾,不必纠结于最终投放数据小数点后是多少,紧握今年银行信贷“量价齐升”的大主线。 另一方面,负债成本边际稳定可控,银行息差提升预期明确。 展望 2018,控制实体融资成本依然是最核心政策目标之一,同业利率再度大幅提升空间不大,但显著下降的空间亦不大,存款成本有压力但不会失控,保持相对稳定是今年大趋势之一。 货币环境收紧使得金融市场利率逐步传导至存贷款市场。 从资产端来看,新发放贷款利率在逐季提升,在外部市场环境未发生明显变化的情况下,贷款利率将继续稳步上行。 预计今年贷款定价提升幅度跟去年相当,这从调研中对开年以来的提升幅度得以印证。 在负债端成本稳定的背景下,资产端定价水平提升将助力银行息差水平企稳回升。
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  同业理财压降近半,降杠杆已有阶段性成效: 2017 年同业理财规模及占比首次出现下降,截至2017 年末, 同业理财较年初下降 46%,占理财余额比重由 2016 年高点的 20%降至 11%。 目前同业理财规模已大幅回落至 3.25 万亿,接近 2016 年初的水平( 3 万亿),而 2016 年是大量中小银行同业理财的放量之年。请务必重视这一水平, 我们预计今年监管方向更多是从“控杠杆” 出发,边际上压住同业杠杆不再反弹,同业降杠杆最高峰已过。

  务必重视券商行业的巨大预期差, 三重行业集中度提升逻辑利好龙头券商:


    1)多层次资本市场建设推动创新业务向具备产品创设能力的大券商集中; 


    2) IPO 审核趋严推动投行业务向承销保荐能力强的大券商集中;


    3)资本市场机构化进程推动经纪业务向综合服务能力更优的大券商集中。


    作为一个毫无正面预期、估值依然不高的行业,导火线将来自:


    ①政策层面的任何风吹草动;


    ②龙头大券商持续披露领先行业的业绩。 再次强调:请务必重视券商行业巨大的预期差,不必过分纠结于等待明确发令枪,预期差本身就是发令枪。本轮券商行业主线逻辑是有别于传统佣金交易量的全新逻辑,能在全方位推动证券行业龙头集中,是行业逻辑但主要利好龙头大券商。

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  重申银行选股策略:龙头搭台,拐点唱戏。 在宏观环境稳定、监管预期充分的背景下,我们重申银行股核心投资逻辑是坚守行业业绩趋势向上、基本面改善的大主线。 龙头银行基本面持续改善是板块逻辑深化演绎的前提,但龙头银行从“显著低估”到“不显著低估”的修复已经在去年完成,今年估值的继续提升更多是对持续向上基本面因素的反映。 2018 年在确保持有龙头银行基础仓位的基础上,需更加注重把握低估值、有拐点银行的修复机会。 不良拐点、息差拐点、业绩拐点等基本面确定性向上拐点一旦确定,估值向上弹性不容错过。 当前银行板块对应18 年 1.06X PB,中期来看估值向上空间全面打开。

  大金融行业标的推荐: 


    1)龙头券商: 除不能覆盖标的外, 推荐中信证券、广发证券及海通证券。


    2)拐点银行和拐点保险: 推荐上海银行、中信银行、新华保险。


    3)龙头银行和龙头保险: 推荐招商银行、中国平安、宁波银行、工商银行、建设银行。

全球首家A股证券投资人工智能公司已更名为艾真融科啦!

    金融科技快速发展的2017年结束了,人工智能在这一年里从被质疑变成了被追捧的词汇,也是在这一年,对于智能投顾,越来越多的金融人员从最初的不相信、抵触慢慢的转变为接受和尝试。作为早在2014年成立的全球首家拥有A股证券人工智能投资系统的金融科技公司,资配易也同样在这一年里顺应监管之变,进行了凤凰涅槃般的颠覆性重塑,正是这种重塑,让资配易破茧重生,更好的找准了自己前进的方向,并朝着这个方向努力而坚定的走下去。

    在这新的一年,随着公司业务模式及方向的确定,公司名称也由“北京资配易投资顾问有限公司”变更为“北京艾真融科技术有限公司”(以下简称艾真融科),新名称中的“艾真”是 IA(智能代理) 的中文专用词,“融科“意为金融科技,即用技术驱动,为金融机构提供智能投顾技术服务。资配易作为商标名称继续保留。随着业务的发展,艾真融科已经在海外成立了分公司Afinit,以便更好的开拓海外市场。
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    艾真融科向持牌金融机构如券商、银行、保险、公募、私募、资管等公司提供基于“人工智能+云计算”的证券投资人工智能(SIAI)技术和服务,然后由该持牌金融机构再向客户提供智能投顾服务。针对各家金融机构的不同需求,通过在合作金融机构的机房中将SIAI云本地化部署,搭建SIAI专有云,为金融机构提供个性化的智能投顾服务。SIAI云的系统升级、维护则由艾真融科来完成。

    目前艾真融科的这种模式已经得到了监管的认可。在2017年11月17日人民银行、证监会等五部委公布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》中,明确了智能投顾的定义并提出了监管要求:智能投顾是金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可,取得相应的投资顾问资质,充分披露信息,报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。同时,2017年国务院印发《新一代人工智能发展规划》表明人工智能已被提升至国家战略层面,从其中提及到对智能金融的支持和部署可以看出,对于整个行业来说,行政部门对于智能投顾的是持认可、鼓励的态度的。随着人工智能技术在金融领域的不断深入,智能投顾的发展在监管规范下发展得也会越来完善。正是在这种强监管的环境下,艾真融科进行了更多的尝试、发展和改进,才能为客户提供更专业、更规范的金融科技服务。
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    如今人工智能已经被广泛应用于各个领域,而变幻莫测的金融业是人工智能发展的最佳应用场景,因为金融行业有足够多的数据供机器进行学习,对风险管理与交易这种复杂数据的处理使得算法技术得到充分的应用。人工智能的应用将提高金融机构内机器处理效率,大幅降低人力成本, 同时能更好的发现客户需求来提高服务质量,并能在早期更准确的预测风险,提升金融风控及业务处理能力,从而推动中国金融行业的整体服务水平不断提升。智能投顾也促进了各类型金融机构与金融科技创新创业企业之间的交流、合作与融合,发展前景被众多金融人士和专家看好和追捧,这也是智能投顾在过去两年中在全世界得到井喷式的发展的原因。

    人工智能的发展是服务于人类,作为人工智能时代产物之一,智能投顾的出现则是为了服务于更多的投资者,去改变以前只有少数机构或个人能享受的金融服务的现象。新的2018年也一定是金融科技迅猛发展的一年,开启财富管理新模式的一年,北京艾真融科技术有限公司会致力于根据国内的金融特点来发展中国特色的智能投顾,以普惠更多的投资者为灯塔,在智能投顾这片蓝海里乘风破浪扬帆远航!配资王先生操作三天赚1万,配资后不要卖我的票我会补资金的。

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