石家庄期货配资是如何交易的

2018-01-30 13:58:54 1793

石家庄期货配资是如何交易的

   石家庄期货配资交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数石家庄期货配资交易是通过电子化交易完成的,交易时,石家庄期货配资投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令,由交易所的撮合系统进行撮合成交。

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  买卖石家庄期货配资合约的时候,双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保,这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸,首次卖出合约叫建立空头头寸。然后,手头的合约要进行每日结算,即逐日盯市。

  建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到期,在石家庄期货配资合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易,冲销原来的头寸,这笔交易叫平仓。如第一天卖出10手股指期货合约,第二天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手石家庄期货配资空头,第二笔是平仓10手石家庄期货配资空头。第二天当天又买入20手股指期货合约,这时变成开仓20手股指期货多头。然后再卖出其中的10手,这时叫平仓10手股指期货多头,还剩10手股指期货多头。一天交易结束后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里,第一天交易后持仓是10手股指期货空头,第二天交易后持仓是10手股指期货多头。

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石家庄京期货配资定价中的预期效应

  理性学派运用无风险套利定价模型对石家庄期货配资的理论价格进行计算时发现,石家庄期货配资实际价格运行与计算出来的价差的分布并非是一个随机数列。上涨初期,期货价格往往比较接近理论价格,甚至稍稍高于理论价格。


  而下跌初期刚好相反,期货价格往往大幅低于理论价格。说明理论上的理性人假设并不能完全解释市场的这一行为,还有其他因素影响石家庄期货配资的价格。


  行为金融学认为造成上涨时的溢价与下跌时的负溢价可以归结为投资者对未来价格的预期。当价格出现上涨时,投资者预期价格会进一步上涨,愿意以较高的价格买入;反之,下跌的时候尽管价格比理论价格更低,但是大部分投资者预期价格会继续下跌,不愿意在目前的价格购买。

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  正是由于石家庄期货配资实际定价中反映了投资者的预期效应,因此期货有价格发现作用,也就是说股指期货的价格会反映现货市场后面的价格走势。有部分研究将价格发现作用归结于套利交易对现货的拉动作用,当期货价格上涨幅度超过现货一定比例时,套利者将卖出石家庄期货配资买入现货获取无风险利润,现货价格会由于套利交易而上涨。


  但套利交易的拉动效应无法解释在没有做空机制的情况下指数期货在下跌过程中仍有价格发现作用。因此,价格发现作用的本质是期货定价中的预期效应,套利交易只是提高了市场价格的传递效率而已。


  预期效应的另外一个影响是价格逆向效应。有经验的投资者大多有这样的体会,当利好消息公布的时候,如果价格已经提前涨了,反而价格会下跌。而当利空消息公布的时候,如果价格已经提前调整的话,反而会出现上涨。


  石家庄期货配资交易中也会出现类似的价格逆向效应,当石家庄期货配资出现比现货指数价格高很多的情况,往往是指数见顶的信号,而石家庄期货配资出现比现货指数价格低很多的情况,行情反而有逆转的机会。按照台湾的经验,当石家庄期货配资的价格与现货的基差超过1%的时候,市场发生逆转的概率就比较大。

  预期效应对投资者的另外一个影响,是套期保值交易中需要面对时间差问题。对于套期保值者来说,由于石家庄期货配资价格已经反映了对未来价格的预期,如果使用当前的期货价格对目前的持有的资产进行跌价保护,实际上两者的价格之间存在着一定的时间差,套期保值交易可能会失败,遭受石家庄期货配资与现货的双重损失。

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  因此,套期保值交易也需要考虑指数的预期效应,只有客观估计到期日现货指数较当前的股指期货价格仍有空间或者进行全面的投资管理规划后,才能够运用股指期货进行套期保值交易。配资要找实力雄厚的公司来合作,按天来做配资不失为好的选择。

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